結論與建議：年內工業主動化市場勢頭向好，公司連續結構變頻器市場，新動力營業最近幾年穩固增加，伺服器和軌道交通營業將來生長空間偉大，2017年前三季度公司完成營收31.3億元，yoy+27.57%，歸母凈利潤7.2億，yoy+5.03%。估計公司2017，2018年完成凈利潤10.3億(yoy+10.7%，EPS 為0.62元)和12.6億(yoy+22.06%，EPS 為0.76元)，今朝A 股股價對應PE 為43倍和35倍。
  
  我們看好公司歷久成長，賜與買入的投資建議。
  
  變頻器國際龍頭，發賣事跡亮麗：公司變頻器營業為主營產物，今朝在國際變頻器市場曾經獲得外鄉企業中龍頭位置，重要產物為通用變頻器和電梯一體化變頻器。通用產物運用普遍，下流觸及行業包含起重機，紡織，冶金，化工等。17年內公司透過優化發賣構造，知足各個下流行業奇特的需求而獲得優越事跡，前三季度通用營收完成7.4億元，yoy+52.3%。而另外一年夜板塊電梯一體化變頻器跟著房地產投資完成額增速進步，疊加公司在此范疇的品牌著名度，年內完成營收8.1億元，yoy+18.32%。
  
  新動力營業穩健成長：新動力營業是最近幾年來公司生長最快的板塊。因為新動力汽車行業受當局政策強力支撐，短短三年外銷量翻5倍，公司新動力營業出現超高速增加，從2012年2200萬元到2016年8.45億的范圍。
  
  將來看，新動力行業依然在向上的軌道，公司新動力營業無望連續穩固成長。
  
  伺服器將來遠景優越：最近幾年國際工業機械人跟著行業主動化的成長進入疾速增加階段，17年前三季度產量完成9.5萬套，yoy+69.4%，到2020年范圍無望到達23萬臺。工業機械人的增加激起了伺服器需求，公司伺服器營業前三季度支出完成5.1億元，yoy+112.9%。同時，國際伺服器市場重要被國外品牌占領，將來伺服器市場生長不只遼闊，替換空間也較年夜。跟著外鄉企業對焦點技巧的積聚，估計國際企業能占到這塊蛋糕的更年夜份額。
  
  等待軌道交通營業將來沖破：國際交通軌道行將進入疾速增加階段。今朝國際城軌范圍4153千米，而依照處所當局計劃2020年全國城軌，地鐵將到達6200千米，2050年將到達11700千米，將占世界軌道總里程一半。
  
  在如斯寬大市場中，公司與姑蘇地鐵，青島有軌電車已簽約，供給牽引掌握體系，2016年全年軌道交通營業完成2.29億元，別的新增定單5.3億。此營業生長潛力偉大，看好將來成長。
  
  看重研發投入，股權鼓勵再次落地：年內，公司增強對研發投入的力度，前三季度研發人工晉升至1490人，yoy+55%，研發收入達到2.75億元，yoy+75.5%。而公司1月履行第三次股權鼓勵籌劃，鼓勵目的員工627人中有三分之一為研發人員，反應出公司對研發人員的看重。外行業競爭劇烈的情況下，公司對研發的看重無望進步品牌著名度，晉升公司競爭才能。