金融界基金12月17日訊 華安智能裝備主題股票型證券投資基金（簡(jiǎn)稱(chēng)：華安智能裝備主題股票，代碼001072）公布最新凈值，下跌1.99%。本基金單位凈值為0.79元，累計(jì)凈值為0.843元。

最新定期報(bào)告顯示，本基金規(guī)模為7.56億元，上期規(guī)模為39.06億元，減少80.66%。>　　華安智能裝備主題股票型證券投資基金成立于2015-04-24，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“中證800指數(shù)*80.00% + 中國(guó)債券總指數(shù)*20.00%”。 本基金成立以來(lái)收益-16.96%，今年以來(lái)收益-22.61%，近一月收益-2.83%，近一年收益-23.25%，近三年收益-19.92%。近一年，本基金排名同類(lèi)（295/525），成立以來(lái)，本基金排名同類(lèi)（410/656）。

金融界基金定投排行數(shù)據(jù)顯示，近一年定投該基金的收益為-17.76%，近兩年定投該基金的收益為-16.27%，近三年定投該基金的收益為-14.29%，近五年定投該基金的收益為。（點(diǎn)此查看定投排行）

華安智能裝備主題股票基金成立以來(lái)分紅1次，累計(jì)分紅金額0.37億元。

基金經(jīng)理為李欣，自2015年07月09日管理該基金，任職期內(nèi)收益13.91%。

最新定期報(bào)告顯示，該基金前十大重倉(cāng)股為大華股份（持倉(cāng)比例6.26% ）、長(zhǎng)江電力（持倉(cāng)比例5.95% ）、陜西煤業(yè)（持倉(cāng)比例3.65% ）、中國(guó)石油（持倉(cāng)比例3.56% ）、中國(guó)平安（持倉(cāng)比例3.33% ）、建設(shè)銀行（持倉(cāng)比例3.17% ）、洲明科技（持倉(cāng)比例3.06% ）、三環(huán)集團(tuán)（持倉(cāng)比例2.92% ）、中國(guó)太保（持倉(cāng)比例2.89% ）、航天電子（持倉(cāng)比例2.53% ），合計(jì)占資金總資產(chǎn)的比例為37.32%，整體持股集中度（低）。

最新報(bào)告期的上一報(bào)告期內(nèi)，該基金前十大重倉(cāng)股為大華股份（持倉(cāng)比例7.21% ）、格力電器（持倉(cāng)比例5.50% ）、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)（持倉(cāng)比例4.65% ）、立訊精密（持倉(cāng)比例4.07% ）、招商銀行（持倉(cāng)比例2.76% ）、建設(shè)銀行（持倉(cāng)比例2.72% ）、分眾傳媒（持倉(cāng)比例2.65% ）、盛屯礦業(yè)（持倉(cāng)比例2.40% ）、寧德時(shí)代（持倉(cāng)比例2.11% ）、申通快遞（持倉(cāng)比例1.98% ），合計(jì)占資金總資產(chǎn)的比例為36.05%，整體持股集中度（低）。

報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

報(bào)告期內(nèi)，市場(chǎng)整體下跌，估值中樞下移的因素大于業(yè)績(jī)下修的因素。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的兩大現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)是，地產(chǎn)進(jìn)入后周期帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整壓力，貿(mào)易摩擦帶來(lái)的外向型產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能消納壓力。這兩個(gè)方面的壓力都對(duì)市場(chǎng)的估值造成了影響，也在一定程度上促使市場(chǎng)下修了全年業(yè)績(jī)預(yù)期。地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整壓力比較集中的體現(xiàn)在家電、輕工等行業(yè)的股價(jià)變化上，貿(mào)易摩擦尤其對(duì)參與全球產(chǎn)業(yè)鏈分工程度較深的行業(yè)，例如消費(fèi)電子、機(jī)械等，造成較大的影響，在股價(jià)上也有明顯的體現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)石油石化行業(yè)成為市場(chǎng)上顯著的亮點(diǎn)。原油的供給端存在伊朗等石油出產(chǎn)地的國(guó)際地緣政治因素，需求端受益于美國(guó)等消費(fèi)國(guó)較好的需求增長(zhǎng)，油價(jià)維持在較高價(jià)格區(qū)間并在整體上處于上漲態(tài)勢(shì)，同時(shí)匯率的變化進(jìn)一步抬高了進(jìn)口原油及原油制品價(jià)格。石油、煉化、油服等相關(guān)行業(yè)受益于油價(jià)上漲，股價(jià)漲幅較大。綜合考慮到以上因素，本基金在投資運(yùn)作方面做出了相應(yīng)的調(diào)整。本基金出于油價(jià)上漲、對(duì)沖輸入型通漲和匯率變化、二季度能源需求較為旺盛的考慮，對(duì)石油石化、煤炭等行業(yè)進(jìn)行了配置。本基金認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定性的增高，穩(wěn)定現(xiàn)金流和持續(xù)分紅能力所對(duì)應(yīng)的投資價(jià)值趨于提升，因此對(duì)水電、運(yùn)營(yíng)能力較強(qiáng)的火電相關(guān)標(biāo)的進(jìn)行了投資。同時(shí)，智能裝備產(chǎn)業(yè)的相關(guān)領(lǐng)域，包括人工智能、圖像識(shí)別、電子元器件等行業(yè)，其技術(shù)和產(chǎn)品不斷進(jìn)步，市場(chǎng)不斷拓展，相關(guān)標(biāo)的一直具有較高的投資價(jià)值，本基金也一直進(jìn)行重點(diǎn)研究和配置，但在今年的國(guó)際貿(mào)易大環(huán)境下，該產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中的一些產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)、技術(shù)涵蓋面較廣、出口比重較大的科技類(lèi)企業(yè)，受到了一些來(lái)自外部的前所未有的挑戰(zhàn)和沖擊，投資者信心受到各方面的影響，股價(jià)下行幅度較大。科技股的配置，對(duì)本基金的業(yè)績(jī)?cè)斐闪艘欢ǔ潭鹊挠绊懀净鹫J(rèn)為，造成其股價(jià)下行的主要原因來(lái)自于某些國(guó)家在國(guó)際貿(mào)易、技術(shù)交流等領(lǐng)域的保守主義，從長(zhǎng)期看全球化依然是發(fā)展的主航道，且技術(shù)進(jìn)步等內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素仍有速度、有空間，完全能夠支撐相關(guān)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因此依然具有較高的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

截至2018年9月30日，本基金份額凈值為0.875元，本報(bào)告期份額凈值增長(zhǎng)率為-7.70%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為-2.80%。

管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望

本基金認(rèn)為，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)所處的內(nèi)外部環(huán)境較為復(fù)雜，既有比較有利的方面，也有不確定性比較大、變化比較快的方面，需要根據(jù)變化做出分析和應(yīng)對(duì)。國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)將以“六個(gè)穩(wěn)”（穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期）為主要政策目標(biāo)，保持穩(wěn)健中性的貨幣政策和積極的財(cái)政政策取向。房地產(chǎn)市場(chǎng)在經(jīng)歷了一輪棚改貨幣化、去庫(kù)存、居民加杠桿帶來(lái)的量?jī)r(jià)齊升的上升周期后，出現(xiàn)量?jī)r(jià)調(diào)整也是符合經(jīng)濟(jì)和金融規(guī)律的，從另一個(gè)角度看，這也為貨幣政策提供了調(diào)節(jié)空間。同時(shí)，資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)整頓和調(diào)整，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大為降低，同樣為貨幣政策提供了空間。外部因素對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的擾動(dòng)不可忽視。以資本和技術(shù)全球流動(dòng)、發(fā)展成果全球共享為基礎(chǔ)的全球化發(fā)展模式受到挑戰(zhàn)，某些國(guó)家意圖重構(gòu)全球貿(mào)易規(guī)則，同時(shí)也對(duì)全球技術(shù)交互、產(chǎn)業(yè)合作分工、效率自然優(yōu)化的跨國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系提出了巨大的挑戰(zhàn)，這就帶來(lái)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)提升過(guò)程中所面臨的外部不確定性。外部因素的后續(xù)演進(jìn)有待于進(jìn)一步觀察，但本基金相信，我國(guó)有能力加以應(yīng)對(duì)。證券市場(chǎng)角度，本基金認(rèn)為存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，股票市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能將進(jìn)一步凸顯。相對(duì)而言，本基金認(rèn)為以下幾類(lèi)投資標(biāo)的在下一階段具有更為突出的投資價(jià)值：第一，現(xiàn)金流穩(wěn)定、分紅持續(xù)的價(jià)值股，一般處于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性行業(yè)，經(jīng)營(yíng)模式穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)極小，配置價(jià)值高；第二、具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭公司，尤其是高端制造業(yè)領(lǐng)域，包括通信、電子、機(jī)械等，雖然暫時(shí)受到貿(mào)易摩擦的影響，但長(zhǎng)期邏輯清晰；第三、自主可控相關(guān)領(lǐng)域，尤其是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、操作系統(tǒng)和主要軟件系統(tǒng)、信息安全；第四、軍工和大安全相關(guān)產(chǎn)業(yè)。智能裝備相關(guān)產(chǎn)業(yè)和上述投資標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)具有很多契合點(diǎn)，從而帶來(lái)相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)。