近日，以Figure、Agility、智元、宇樹、樂聚、優(yōu)必選等為代表的全球優(yōu)秀機器人主機廠商已陸續(xù)開始出貨或加速出貨。業(yè)內(nèi)人士認為，從科幻到現(xiàn)實，2025年有望成為人形機器人量產(chǎn)元年。

多位私募基金人士稱，人形機器人行業(yè)大趨勢已定，市場空間將被打開。人形機器人作為人工智能落地應(yīng)用的優(yōu)質(zhì)載體，將受益于人工智能的快速發(fā)展，感知、思考、決策等能力不再遙不可及。人形機器人集成人工智能、高端制造、新材料等先進技術(shù)，有望成為繼計算機、智能手機、新能源汽車后的顛覆性產(chǎn)品。

有望開啟量產(chǎn)元年

近日，廣汽集團推出了第三代具身智能人形機器人GoMate，它是一款全尺寸的輪足人形機器人，創(chuàng)新性地采用了可變輪足移動結(jié)構(gòu)，融合了四輪足、兩輪足兩種模式，續(xù)航能力達到6小時，大幅提高了機器人在復(fù)雜環(huán)境下的適應(yīng)性和穩(wěn)定性，引起市場矚目。

不久前，智元機器人在上海臨港工廠實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)，開啟通用機器人商用量產(chǎn)時代。埃夫特-U也表示，預(yù)計2025年上半年會發(fā)布相關(guān)人形機器人樣機。還有Figure、Agility、宇樹、樂聚、優(yōu)必選等國內(nèi)外機器人企業(yè)已先后開啟人形機器人的量產(chǎn)。

過去幾年，小米、華為、小鵬、阿里巴巴等國內(nèi)廠商紛紛加大在人形機器人領(lǐng)域的布局。小米早在2022年就發(fā)布了人形機器人CyberOne，華為則將鴻蒙系統(tǒng)用于人形機器人的研發(fā)。特斯拉、波士頓動力、OpenAI等國外公司也在該領(lǐng)域占據(jù)了一席之地。

工業(yè)和信息化部在2023年10月印發(fā)的《人形機器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》中指出，到2025年，人形機器人創(chuàng)新體系初步建立，“大腦、小腦、肢體”等一批關(guān)鍵技術(shù)取得突破，確保核心部組件安全有效供給。整機產(chǎn)品達到國際先進水平，并實現(xiàn)批量生產(chǎn)，在特種、制造、民生服務(wù)等場景得到示范應(yīng)用，探索形成有效的治理機制和手段。

明澤投資創(chuàng)始人、董事長馬科偉認為，2025年人形機器人有望實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)，其在AI加持下智能化水平提升，能夠在復(fù)雜環(huán)境中完成任務(wù)，疊加靈巧手、減速器等核心零部件逐漸批量化生產(chǎn)和有效降本，可以看到越來越多的企業(yè)布局并加速人形機器人量產(chǎn)和應(yīng)用。人形機器人目前已較為廣泛地布局到標準化程度較高的工廠中進行訓(xùn)練和應(yīng)用。

明世伙伴基金表示，近年來，人形機器人快速發(fā)展，目前已到產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前夜。較早入局的特斯拉預(yù)計在2025年量產(chǎn)小幾千臺，華為機器人目前經(jīng)過三輪樣機改進之后，在2025年也會有產(chǎn)品發(fā)布。算力芯片巨頭英偉達也躬身入局機器人產(chǎn)業(yè)鏈，而眾多產(chǎn)業(yè)巨頭的加入將催化人形機器人的發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)技術(shù)快速發(fā)展

目前，人形機器人產(chǎn)業(yè)的核心技術(shù)已逐漸成熟，尤其在智能化水平提升、運動控制能力提升、批量化制造成本下降等方面取得了積極進展。

某頭部私募人士稱，靈巧手技術(shù)壁壘較高，是人形機器人落地應(yīng)用的關(guān)鍵。靈巧手有著多種驅(qū)動路線，差異主要體現(xiàn)在驅(qū)動形式和傳動形式。驅(qū)動源是影響靈巧手體積和重量的重要因素，靈巧手模組的驅(qū)動方式包括電機驅(qū)動、氣壓驅(qū)動、液壓驅(qū)動和形狀記憶合金驅(qū)動。

中信證券研報稱，驅(qū)動器是人形機器人動力系統(tǒng)的核心部件，它需要為人形機器人在人類生活場景中提供足夠的動力，以滿足其在復(fù)雜地形上的通過能力以及對多種物品的識別和抓取需求。由于技術(shù)成熟，電驅(qū)動有望成為主流形式。

對于人形機器人模擬人類學(xué)習(xí)與運動面臨的技術(shù)挑戰(zhàn)，上述頭部私募人士認為，主要有以下幾點：首先，在自主學(xué)習(xí)、規(guī)劃和決策等類似大腦功能方面，雖然AI大模型的應(yīng)用極大提升了人形機器人的自學(xué)習(xí)和決策能力，但目前還沒有一種通用的算法模型可以適用于所有情況。其次，在運動控制和協(xié)調(diào)等類似小腦功能方面，主要難點在于缺乏足夠的數(shù)據(jù)支持。由于場景覆蓋范圍有限，數(shù)據(jù)采集成本高，特征提取難度大，導(dǎo)致數(shù)據(jù)的通用性較低。最后，在制造靈巧手和關(guān)節(jié)等核心部件以提高機器人自由度方面，目前的減速器還無法滿足人形機器人在高精度定位和快速響應(yīng)等方面的需求。

此外，談及人形機器人行業(yè)量產(chǎn)時的困難和挑戰(zhàn)，馬科偉表示：“一方面是可用于訓(xùn)練的數(shù)據(jù)較少，限制了AI模型在人形機器人上的泛化能力；另一方面是整機制造成本仍然較高，產(chǎn)品可靠性和穩(wěn)定性仍需提升。人形機器人的進一步發(fā)展，需要全產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)加大資本投入和技術(shù)研發(fā)，針對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)做好產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，以提高機器人智能化水平，同時降低制造成本。”

市場空間有望打開

馬斯克曾預(yù)言，到2040年，人形機器人數(shù)量將超過人類，并且機器人可以替代人類完成無聊、危險和不愿意做的工作，成為工業(yè)生產(chǎn)主力。

正圓投資表示，預(yù)計當人形機器人年產(chǎn)量達到1000萬臺時，每臺售價2萬美元，對應(yīng)年度市場規(guī)模可以達到2000億美元。未來人形機器人將會朝著通用機器人的方向發(fā)展，但受限于技術(shù)和成本，短期內(nèi)或難以出現(xiàn)爆發(fā)式量產(chǎn)。從遠期來看，人形機器人的市場空間預(yù)計將遠超工業(yè)機器人和傳統(tǒng)服務(wù)型機器人。

對于2025年上半年的人形機器人行情，明世伙伴基金認為，當前，人形機器人主要偏題材炒作，后續(xù)主要關(guān)注特斯拉機器人的進展，華為機器人的發(fā)布等事件驅(qū)動。技術(shù)創(chuàng)新較大的板塊如靈巧手、傳感器、絲杠等環(huán)節(jié)可能有更好的投資機會。人形機器人遠期的產(chǎn)業(yè)趨勢是比較確定的，但目前處于從0到1的階段，需要把握好投資節(jié)奏。

馬科偉也表示，看好2025年上半年人形機器人行情，基于國內(nèi)制造優(yōu)勢，以及人形機器人供應(yīng)鏈迫切的降本需求，看好行星滾柱絲杠、諧波減速器、六維力傳感器、靈巧手等具有高價值、高技術(shù)壁壘、國產(chǎn)化空間大等特點的細分方向。

在上述頭部私募人士看來，春季行情期間，人形機器人可能迎來投資機會。在人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈中，減速器、伺服系統(tǒng)和控制器這三大核心零部件的成本占比超過了70%，與華為合作的機器人企業(yè)具有較強的市場競爭力，擁有較好的投資機會。

——信息來自：中國證券報